2025年12月4日，博杰股份发表招待调研公告，公司于12月3日招待博普财物、华金证券、华福证券、招商证券、玖时等8家组织调研。
公告显现，博杰股份参加本次招待的人员共1人，为董事会秘书黄璨。调研招待地址为公司产线楼会议室。
据了解，博杰股份前三季度营收结构中，传统3C事务占40%多，AI服务器、轿车电子、MLCC事务各占20%多；添加亮点为AI服务器和轿车电子设备需求，其间AI服务器第三季度单季承认1亿多营收（与上半年适当），首要大客户是G客户（协作多年，本年订单金额亿元级，产品连续发货），轿车电子事务约70%赢利来自B客户。MLCC事务因上一年需求回暖及AI服务器商场带动添加。与N客户协作方面，PCBA主板测验本年进入量产线，下一年上半年批量交给设备，估计2026年需求量达小四位数；产能未达满产，可迁部分拼装至越南、墨西哥工厂；液冷模组冷板已小批量发N客户及富士康，方案往机柜方向开展。
机器人事务方面，公司有谐波减速器等技术储备，四五年前参股机器人公司，当时与T客户协作机器人测验（imu设备小批量发货，单台百万级，电子皮肤测验设备处于实验室阶段），还在轿车、robotaxi范畴协作车载大屏检测拼装。未来事务展望：轿车电子下一年B客户有望放量，车载摄像头模组年产量或破2-3亿个；3C事务为结构性时机，M客户AI眼镜本年订单近1亿（从前千万级），下一年增量看AI眼镜需求；MLCC添加因AI服务器，但弹性小。
减值状况方面，公司正常存货减值会有，前两年商誉减值金额不多，后续商誉已很少。
答:公司前三季度营收结构大概是传统3C 事务占40%多,AI 服务器事务占 20%多,轿车电子事务占 20%多,MLCC 事务占约 20%,其间 MLCC 事务从上一年开端商场需求回暖。本年比较大的添加点是AI 服务器和轿车电子的设备需求,其间,AI 服务器第三季度单季度承认了1亿多营收,跟上半年差不多。轿车电子事务首要赢利奉献是来自B客户,估计占轿车电子事务的70%左右。
答:AI 服务器测验产品每月能出货一百多台,分客户看,M客户本年有些服务器,但量不大;本年首要的大客户是 G客户。公司与 G客户已协作多年,从消费电子事务切到服务器事务,在自2021 年云服务器放量的时分起,公司已开端批量供给设备。本年公司与 G客户的订单金额已完成亿元,当时产品已连续发货,收入承认状况待详细项目检验。
答:公司给N客户做的是机柜里PCBA 主板的测验,前两年跟N客户磨合,本年慎重进入客户的量产线。供给给 N客户的设备在下一年上半年批量交给,别的与N客户还有几个项目在推动,包含后续产品各项测验站需求,如ICT、FCT功用老化都会触及。估计2026 年N客户的设备需求量在小四位数等级,当时交给客户的产品首要是用于在线出产;假如客户的产品有晋级迭代,要从头收购公司的设备。公司一直在动态招人,产能不算满产,还能够持续添加,公司也能够把一些拼装迁到越南和墨西哥工厂进行。
答:公司的冷板是应用在公司的测验设备上,已小批量发货给N客户及其CM 厂富士康,下一步想往机柜里做。机柜内的零部件需求较高的机加工才能,公司会活跃整合供给链资源完成零部件供给商的方针。
答:公司在机器人零部件范畴有有关技术储备,在四、五年前就参股出资了一家机器人公司,关于机器人中运用的谐波减速器、机器臂组件、电机等都有比较深入的了解。当时公司的机器人事务首要是与 T 客户的机器人测验需求来做对接,从imu、camera 、电子皮肤力传感器到麦克风检测等,imu 设备小批量发货,单台价格上百万。别的公司也在同步研制一些电子皮肤测验设备,现在仍是实验室环节。除了上述事务,公司与T客户在轿车、robotaxi 都有协作,如车载大屏检测与拼装等。
答:轿车电子商场需求首要是跟新车型的发布相关。估计下一年 B客户还会持续放量,整个车载摄像头模组年产量有望打破 2-3 亿个,所以还会有扩产周期,对应的轿车电子事务的商场需求也会持续持续添加。
答:3C 事务估计是结构性的时机,如 M 客户的 AI 眼镜本年订单量挨近 1亿元,从前在小几千万元;一起也看摄像头模组的商场开展状况。下一年3C 事务的增量的时机首要看AI 眼镜的商场需求状况。
而 MLCC 事务的添加首要也是由于 AI 服务器商场,整体看 MLCC 商场对应3C 事务有一些增量,可是没太大的弹性空间。
答:正常的减值会有,如存货减值等,前两年还有一些商誉减值但金额不多,后续商誉现已很少了。
