龙磁科技获44家机构调研：芯片电感的放量节奏取决于下游客户项目的生命周期和迭代进程随市场需求的增长和公司产品的一直在优化预计明年将陆续有更多新项目落地（附调研问答）

  龙磁科技300835）10月29日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年10月27日接受44家机构调查与研究，机构类型为保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：

  答：公司前三季度实现盈利收入9.37亿元，较上年同期增长11.43%，实现归属于上市公司母公司的净利润1.33亿元，较上年同期增长34.10%。 其中第三季度实现盈利收入3.46亿元，净利润4,806万元，较上年同期分别增长21.30%、38.33%；环比方面，营收略有增长，创单季度新高。净利润较上季度会降低系受永磁生产基地进行了生产线检修提升、原材料铁红价格温和上涨和新项目投入持续增加等影响。

  答：今年作为公司芯片电感的客户开发验证元年，公司集中资源在产品研制和客户拓展方面。除了之前中标的客户项目外，另一家国际知名半导体电源厂商的小批量订单在手，代表了不一样的电感（non-TLVR和TLVR），公司新产品的开发能力得到验证，并有多个客户的产品在测试验证阶段。芯片电感的放量节奏取决于下游客户项目的生命周期和迭代进程，随市场需求的增长和公司产品的一直在优化，预计明年将陆续有更多新项目落地。我们将积极努力配合客户的开发需求，一直在优化产品性能和服务的品质，全力推进项目进度并寻求更多的合作机会。

  答：在成本敏感和性能要求相对不高的领域，稀土管控为铁氧体材料提供了替代机会，在稀土出口管制背景下，海外客户为规避供应链风险，开始转向铁氧体替代方案。例如在新能源汽车的驱动电机方面，低端车型已有铁氧体磁铁应用，公司 也与海外客户合作开发了用于机械叉车驱动电机的磁铁。公司将聚焦高性价比市场渗透与技术迭代升级，重点布局新能源汽车、工业电机、绿色能源等增量领域，同时通过技术、工艺创新突破性能瓶颈，把握全球供应链重构机遇。

  答：公司继续加大越南永磁基地投入，拟在现有基础上新增1万吨永磁产能。 永磁海外产能相对稀缺，供应趋紧，多个客户真正的需求提升越南基地份额，越南基地产品呈供不应求态势。越南基地将继续成为公司业绩增长的重要支撑点。

  答：TLVR电感是一种专为低电压、大电流环境设计的高性能磁性元件。传统多相电路需大量电容抑制纹波，而TLVR通过优化瞬态性能可减少电容数量，降低系统成本和体积。未来在AI、新能源等领域将迎来更广泛应用。 近几年TLVR技术的兴起，主导了AI芯片、超算等领域高密度电源方案的创新方向。客户对TLVR电感需求更为强烈，TLVR电感单颗价值量是传统non-TLVR电感的2-3倍，有更大的利润空间。所以公司也对TLVR电感投入了更多的开发资源，目前已有多款TLVR样品送交客户测试，也取得了客户的小批量订单。

  答：从需求端来看，铁氧体永磁因无稀土依赖、成本低廉，成为新能源汽车、工业电机、绿色能源等领域的差异化替代方案，支撑了其价格相对来说比较稳定。从供给端来看，铁氧体永磁的主要原材料为铁红，其价格受钢铁产能供需关系和铁矿石的金额影响。2025年以来，钢铁行业产能过剩压力缓解，铁矿石的金额保持温和波动，铁红价格出现小幅上涨。铁氧体永磁价格趋势受需求端新兴应用拓展与供给端成本波动共同驱动，2025年整体呈现稳定略涨的态势。高端产品因技术壁垒较高，保持了较高的毛利润。中低端产品因竞争非常激烈，价格相对来说比较稳定有下行趋势。 公司的价格传导机制以“成本联动+定期报价”为主，通过实时跟踪原材料价格、与客户签订联动协议、优化库存管理、加速产品迭代等措施，将原材料成本波动及时传递给下游客户，滞后性可控（1-3个月），有效保障了利润空间;