·行业短期行情乐观的原因：5-6月为业绩支撑期，虽上周五板块有调整，但主要是资金面因素影响。4月底以来机器人中小市值标的反弹猛烈，本周公募基金管理新规出台，部分公募产品需向
沪深300业绩基准靠拢，短期调整仓位，了结之前获利较多的标的，不过资金面调整是短期的，产业端持续发展，所以对这两个月行情持乐观态度。
·行业长远发展分析：在复杂彩电方面，后续机会可能在硬件方案编辑变化上，如智能化。4月下旬特斯拉机器人采用P材料引发P材料行情，后续轻量化、领导手方面可能有新变化。特斯拉机器人总量超预期可能性不是很大，马斯克对机器人出货量和出货时间点预期在往后调整，机电节奏可能跟着硬件装备边界变化走，但机电大票在中小市值标的反弹时没变动，若特斯拉有新催化可能带来整体行情。
·重要事件对行情的影响特斯拉股东大会时间是重要的行情影响因素，去年6月、今年5月已召开，若今年股东大会时间确定，可能迎来整体行情。
·国产机器人相关链主情况：小米可能在5月下旬或6月有新车发布并带来机器人新进展；华为关注度高，但公关信息少，6月下旬华为开发者大会可能是重要节点；小鹏自4月中下旬上海车展后，机器人性能表现亮眼并提出2024年量产，后续会有更多发展。
·重点推荐标的中期看好华农股份，上周长中幅大，在提炼及国产电客户进展被市场认知，产品能力也被认可。其轻型二维冷凝器在石化活动对接台湾客户进展顺利，型号检测器能替代机器人髋关节的4个c波，行动方面已覆盖国内10多个机器人客户并有明确订单，产品的优点为轻量化。另外北大科技在西电台湾有1800台机器人对应的释放订单今年交付，建议重视确定性强的公司。
·当前产业高质量发展阶段及受益情况：当前产业处于先一年中阶段，新的技术进步或解决方案出现时相关方会受益。关节腹部电击是人形机器人运动核心，稀土永磁电机解决方案较好，其核心材料稀普永磁材料相关磁组件影响电机性能。目前机械钢铁结构不完善，车间存在改善空间，人形机器人功能诉求多元系统，各部分功能不同，未来从各部分需求指导电机设计再对应材料发展是运动核心发展重点。
·子组件研发的意义：子组件研发在提升人形机器人性能和运动表现方面作用很大，它属于稀土永磁材料精深加工环节，生产工序复杂，是由多个元件与非磁性部件组合而成的磁性功能单元，不仅是简单组合，还包括特定磁模式、形状和磁场强度的磁体与非磁性材料高度集成，目的是优化制度实现最大资金输出，对电机性能有及其重要的作用，磁性材料研发生产及精深加工各环节影响电机性能、生产的基本工艺和成本。
·产业链上下游的需求与机会：人形机器人产业链为上游公司可以提供机会，子组件研发和精深加工是上游企业深度参与终端产品设计、贴近客户的重要方法，产品附加值更高，可构筑企业在人形机器
人领域的壁垒。当前标准化电子科技类产品不足以满足人形机器人功能诉求，下游企业需要材料厂商在子组件方面进一步研发优化，材料进步对推动产业发展有重要影响，上游企业在产业位置上较靠前，量产阶段订单释放确定性强，所以供应链环节需要我们来关注。
·推荐标的推荐金立永磁，它是行业龙头，与行业关系紧密且有人身资源资助金布局，过往专注汽车资产且平台应用布局广泛，还获相关联盟奖项；宁波韵升、英诺华和英斯特也值得关注，宁波
韵升年报提及相关供货，英诺华和英斯特对下游客户延伸更广泛、更贴近下游客户。
·PEEK行情的不同表现及原因：4月下旬特斯拉公布人形机器人轻量化要求后，PEEK个股大规模拉升。去年关注机器人赛道时PEEK也有行情拉升，但当时价格高达30多万，且被认为主要用于关
节齿轮小部分，市场体量估算不大，所以行情不明显且不持久。此次特斯拉新方案重点提到新需求，在机器人材料中各小部分用量不大，投资倾向更注重出货和新需求，PEEK在丝杠方面的新需求提升了其在机器人中的用量，按每台机器人用65公斤PEEK计算，单机价值量可达大4位数，这是此轮行情主导因素。
·重点个股情况及推荐做PEEK材料改性和合成的厂商众多，如中亚股份、金发科技有PEEK产能。此轮引张的是PEEK上游原材料相关股票如中心辅材、星汉新材等，一方面上游原材料稀缺，另
一方面它们在2月机器人行情中未得到体现，此次是补涨。除上游原材料相关公司，市场更偏好下游端需求靠近的公司，如唯科科技有明确4杠解决方案且在与客户进行技术改进补充，后续在PEEK出货方面有潜力；南京巨龙有碳纤维材料，PEEK与碳纤维混改技术路线明确，它能直接出台注塑件和零部件，贴近下游，建议关注这些标的。
·观点顺势调整的背景随着公募新规讨论增多，之前板块前景好但短期收入利润低，在新规下的配置、定位和竞争逻辑引发分歧讨论，所以整体观念顺势做小幅变化。
·上市公司交流带来的市场热度上周上市公司通过多种形式重新与大家交流，机器人板块多个外延并购公司市场交流火热，如老牌的福达银泰收购资产进展交流火爆，新型的法兰泰克雷迪克
·股票推荐的依据：推荐股票与上周点评观点核心部分差不多，但上周出仓宣布2000多台订单，t链变化较多，通胀环节、首部小资产方面被看好。新股票选择上，部分转型或外延并购公司是更好选择，这一些企业主业不错，利润收入稳定，增速虽放缓但资金储备充裕，从估值和指数纳入范围看满足条件，受益于新规。其中优选的公司内生拓展技术或外延收购机器人相关资产能产生协同，如倍杰特股份业绩优秀、内生空间大，有单独应用场景可规避不确定性；法兰泰克业绩有支撑；雷迪克在收并重转型方面较乐观，产品成本合理，转型有较大空间。
·对板块整体的看法：下周产业趋势向上，但短期受公募新规影响。若机器人是完整行业趋势，涉及股票众多，大部分股票仍可能有50%以上落在主流指数里，板块系统性风险没有市场预期的悲
·特斯拉灵巧手升级带来的变化特斯拉第三代灵巧手升级相对于第三代机器人本体零部件是较大边际变化环节，拳手自由度从2代的11个提升至22个，驱动、减速、传动、传感系统全新设计，微型丝杠箭绳等环节成为特斯拉链除主体供应链外的增量环节，之前市场针对这些环节有交易。
·触觉传感器的技术现状与发展趋势：目前针对灵巧手的触血传感器讨论不多，国内领先的灵巧手产品如零星巧手、心动纪元的传感器能收集多维信息，特斯拉二代手的触觉传感器较传统，只能以平面热力图形式展示，不能测量多维数据。结合国内情况，认为包括磁差在内的高自由度灵巧手的处理传感器存在技术迭代方向，在压阻型技术路线基础上，可能综合电容型、电磁型或角触觉传感器发展，以给予手更多多股力感知能力。国内各初级传感器供应商技术路线不同，如泰森科技走电容型、帕西尼走电磁型、英特科技和目前科技走数据型，目前多维触觉传感器路线未收敛，还有几率存在多维与单维传感器配合的方案，建议投资的人关注。
